设为首页| 加入收藏


联系我们

  • 地 址:郑州市金水区索凌路丰产北路6号
    公司电话: 0371-63788995
    传 真: 0371-63788995
    招商热线:13283201594
    联 系 人:尚经理
    邮 箱:kangpusi@126.com
    网 址:http://www.clzqczx.com
    Q Q 咨询:649323305
    客户服务:13938947816

您现在的位置:幸运飞艇app > 设备维修 > > 设备维修

半导体、电子设备:电子行业一季报总结

作者:幸运飞艇app-admin    发布时间:2019-03-15 10:08    点击:

  电子行业营收规模突飞猛进,增速位居SW分类第一。◆◁•SW电子行业2018全年以及2019第一季度分别实现营收增速103.56%以及99%,在申万分类的28个行业中位居第一;归母净利润合计在2018年以及2019Q1分别实现增长12.41、11.95%。根据我们的分析及判断,电子行业营收规模突飞猛进的逻辑有二:

  1.全球半导体硅含量提升的第四周期带动全电子产业链的营收增长;2.5G时代到来所带动的消费电子及相关关联行业板块的营收增长。●

  行业ROE以及毛利率/净利率指标达近年低点,看好19H2科技红利所带来的电子行情大反转。从2018年SW电子的数据显示,电子行业ROE、毛利率、净利率均分别达到近年的低点,其原因有来自与消费电子多年以来的疲软、贸易局势的不明朗等原因。随着低点已过,我们坚定看好在2019年下半年由科技红利以及代际切换所带来电子行业的大反转。

  2019年手机市场持续去年低开的走势,需求疲软导致19年第一季度手机出货量继续呈现负增长趋势。根据IDC数据统计显示,2019年一季度全球手机市场出货量3.10亿部,环比下降17.2%,同比下降6.6%,手机市场延续上一季度低迷表现。其中,华为手机销量出现跳跃式逆转,△▪▲□△Q1季度手机出货量0.59亿部,同比增长50.4%,占全球手机市场份额19%,再创新高。◆●△▼●经历过2018年手机市场的低谷,中国手机市场依旧面临下降态势,但下降幅度已逐渐趋缓。我们选取了电子(申万)三级行业光学元件、▷•●电子系统组装、★◇▽▼•◇•■★▼电子零部件制造子行业的公司作为消费电子板块的样本,总体来看,▲●…△我们对2019年上半年的消费电子行业仍持谨慎态度,但是下半年我们看好结构性创新的龙头公司,未来5G的到来也有望带来新的换机潮。•☆■▲

  大尺寸LCD面板价格回暖,▼▼▽●▽●OLED持续渗透,面板行业拐点临近。◇=△▲LCD方面,从成本端看,价格继续下行空间不大,已出现触底反弹的势头,同时部分厂商产能退出计划、下半年传统旺季,以及华为等国产终端品牌进入大屏市场,对上游供应链的结构性正向改善趋势;2019年OLED从旗舰机型向中端机型渗透,同时,多方合力推进可折叠产品,面板厂寻找快速增长的市场,□◁终端厂需要显性创新,◆▼大陆OLED产业链有望受益。

  LED关注小间距、MiniLED产业发展以及照明产业机遇。照明应用方面,▽•●◆☆△◆▲■国际大厂陆续出售照明业务,大陆话语权持续提升。显示应用方面,部分厂商MiniLED产品已实现量产,LED显示市场有望继续高速增长。背光方面,随着各大TV厂商推进MiniLED背光应用,相较传统背光源,▲★-●单机LED用量巨幅增加,有望进一步推动行业供需结构改善。

  受益5G以及汽车电子的建设和渗透率提高,▪•★印制电路板行业将被带动更上一层楼。•□▼◁▼PCB方面受益于5G建设,从价与量两方面一齐提高,同时随着产业向中国大陆转移的大趋势,以及PCB扩产的积极态度,PCB行业2018年全年以及19Q1的行业营收增稳健,•●而在建工程也再创新高。▼▲▪▲□◁